海运业将在2018年实现金融复苏,但贸易和安全关系的不确定性会因各种其他限制而加剧。
燃料成本上涨,引入大型船舶和新的环境法规标准可能导致增长放缓。
即使华盛顿和北京达成贸易初步协议,世界其他国家对美国贸易政策的回应 - 围绕着伊朗持续的不确定性 - 将成为海运增长的下行力量。
全球海运是一个行业的巨无霸。 它每年的直接和间接经济影响超过4000亿美元,每年海运货物价值超过4万亿美元。 但它也是一个微妙的部门,与主要经济体的健康息息相关,容易出现周期性波动,易受世界反应或对任何数量的政治事件过度反应。
海运业的复苏
在全球金融危机导致产能过剩危机陷入瘫痪的十年之后,全球海运业一直在努力恢复。 但从2018年开始,事情一直在抬头。 随着供需关系更加平衡,闲置产能数据(表明未使用的船舶和集装箱的比例)从2016年的8.8%的冬季高峰下降到仅1%。 最近由多家日本海运公司进行的合并就证明了这一部门持续整合,而全球增长预测在很大程度上是积极的。
地缘政治即将出现的复杂化
然而,随着新型大型船舶的运力增长,重大事件引起的地缘政治不确定性 - 美中贸易争端,与华盛顿对伊朗的立场和新环境标准相关的制裁 - 威胁到该行业的新兴复苏。
美中贸易泡沫
尽管美国和中国在贸易中持续存在关税威胁方面暂停,但交易细节含糊不清。 由于在贸易方面仍有很多潜力,海运业面临着不得不应对多种不同结果的风险。
根据PIERS研究和商业杂志的报道,美国正式宣布的500亿美元关税以及中国的平等报复性关税将使近7%的美中贸易集装箱贸易面临风险。 如果实行这些措施,关税将最大程度地影响东海跨太平洋贸易,从而以容器供求不平衡的形式造成痛苦。 如果关税在未来的某个阶段生效,专家预计他们不会实质性地改变被移动的货物数量,而是货物移动的方向。 例如,一个假设可能会看到中国向泰国,越南或墨西哥运送部分组装货物。 迫使供应链使用较不理想的地点会增加整个行业的低效率。
除了集装箱部门外,散货运输在区域意义上也会受到影响。 即使包括大豆和钢铁“大牌”打击者,计算出来的贸易损失也只会是全球干散货市场的一小部分。 然而,普遍的不确定性可能会放大感知的现实。
美国可能对伊朗实施制裁
随着贸易谈判开始适应和开始,美国在中东的外交政策给海运行业增加了另一层不确定性。 美国最终恢复对伊朗的制裁可能会推动已经攀升的油价 - 布伦特最近触及每桶80美元 - 甚至更高,这可能会反过来提高船只使用的船用燃料的价格。 事实上,油轮行业已经受到即将实施的制裁措施的挤压, 欧洲买家已经开始寻找替代石油来源,因为他们无法购买愿意与伊朗合作的油轮。 如果这些替代品来自伊拉克或沙特阿拉伯,它们可能对油轮路线没有太大影响。 但是,如果他们来自俄罗斯,海运业肯定需要调整。
新环境法规
最后,全球海运部门最近完成了关于如何减少船舶排放的谈判。 4月16日,联合国国际海事组织批准了一项旨在到2100年完全消除二氧化碳排放量的战略。新计划以及到2020年减少硫排放的计划将需要海运公司的额外支出。 为了弥补新的燃料需求或响应积极的指标,任何新的订单和交付浪潮都可能导致行业面临另一个供过于求的问题。
所有上述地缘政治事件都让海运业在复苏努力中成功和失败的悬崖峭壁。 除了经济因素之外,美国对中国,伊朗,朝鲜甚至欧洲的外交政策带来的不确定性可能会推动海运业走向正轨。 而无法通过考虑周全和多功能性来应对地缘政治发展,这可能会推动该行业无望。